甬兴证券有限公司吴东炬近期对康冠科技进行磋磨并发布了磋磨阐明《康冠科技初次袒护阐明：传统品类改善在即，改进自满捏续发力》，本阐明对康冠科技给出买入评级，现时股价为21.85元。

康冠科技(001308)

中枢不雅点

智能自满龙头，传统与新兴品类皆发力

公司开拓于1995年，是国内较早尽力于于平板自满结尾居品的厂家之一，流程28年积淀，现已成为众人智能自满范围的龙头，专注于为客户提供深度定制化互异化自满居品，主要包括智能交互平板、专科类自满居品、改进类自满居品和智能电视等。公司主要通过代工花式将居品销往国外，2024H1外售收入占比83.8%。

众人电视代工需求向好，公司智能电视远景光明

在众人电视结尾需求增长偏弱的配景下，受面板价钱高潮以及价钱战对品牌厂商利润空间的捏续挤压，品牌商有望进一步加大代工比例，同期，国外电视结尾需求也有望向Local品牌和渠说念商自牌报复，瞻望改日众人电视代工市集仍有望迎来进一步增长。23年以来公司智能电视业务增长强劲，24年上半年公司份额在专科电视机代工场中排行第四，凭借柔性坐褥与互异化策略，公司智能电视有望齐备进一步增长，远景光明。

智能交互自满：IFPD需求有望改善，专科自满景气向好

智能交互自满业务，国外素质市集有望迎来更新换代周期，通常新兴市集需求迟缓开释，短期众人IFPD需求有望迟缓迎来改善，中永恒来看，众人素质与会议类IFPD浸透率均有栽种空间，公司智能交互平板在坐褥制造供应商中的出货量位居众人第一，改日有望扈从行业迎来进一步增长；专科类自满业务，频年来国表里电竞自满器呈现出较高的景气度，24年上半年公司自有品牌KTC在国内线上销量份额排行第三，同期公司还发力医疗自满器、买卖自满器等，改日专科类自满成长可期。

改进类自满发力，打造新的增长极

改进类自满主要包括迁移机灵屏、智能好意思妆镜、VR眼镜、直播机、投影仪、智显屏等，以奇迹客户、自有品牌两种花式共同发展，包括改进类自满居品和三大自有品牌。频年来公司改进类自满居品齐备快速发展，23年改进类自满居品营收同比增长128.92%、24年上半年同比增长94.1%。跟着国表里迁移屏、电竞自满器等品类需求的捏续开释，改进类自满居品市集远景无边，而公司在改进类自满范围捏续股东奇迹客户与自有品牌拓展市集两种花式，跟着居品竞争力的捏续栽种与品牌计谋的捏续股东，公司改进类自满业务有望迎来捏续较好增长。

投资暴戾

基于智能电视、改进类自满有望捏续较好增长，同期智能交互自满有望迎来改善，咱们瞻望公司2024-2026年营收分离为153.2、174.4、189.9亿元，同比增速分离为13.9%、13.8%、8.9%，归母净利润分离为9.73、13.25、16.01亿元，同比增速分离为-24.1%、36.2%、20.8%；2024-2026年EPS分离为1.42、1.93、2.33元，对应PE分离为14.7、10.8、9.0倍，公司营收端有望守护较快增长，同期跟着范围效应浮现，公司盈利能力有望迟缓向2023年净利率水平回顾，带动公司归母净利润快速增长，初次袒护，赐与“买入”评级。

风险辅导

市集需求不足预期，新品阐扬不足预期，原材料价钱大幅高潮，东说念主民币汇率不利波动，海运脚价钱不利波动，市集竞争加重等

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据策画，招商证券史晋星磋磨员团队对该股磋磨较为潜入，近三年预测准确度均值高达82.77%，其预测2024年度包摄净利润为盈利11.24亿，把柄现价换算的预测PE为13.41。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级7家，增捏评级4家；昔时90天内机构磋磨均价为23.04。

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